Continúa la caída del precio del acero: ¿Qué significa eso para la fabricación de metales?

El precio que usted pagó por el acero cuyo futuro procesamiento está previsto no es el que pagará a finales del verano. Los precios siguen cayendo y la gente no está segura de cuándo terminará la caída de precios. Slobodan Miljevic/i Stock/Getty Images Plus

Los precios internos de las bandas calientes están cayendo a un ritmo acelerado y no muestran signos de desaceleración todavía. Pero, ¿hasta qué punto caerán los precios y cuánto tiempo llevará llegar allí? (Quien haya visto la bola de cristal por última vez, ¿podría devolverla?)

Los precios de la bobina laminada en caliente (BLC) se situaron en 935 $/ton (46,75 $/cwt), según el último análisis del mercado realizado por Steel Market Update (SMU) el 6 de junio, una baja de 135 $/ton durante el mes pasado y una baja de 225 $/ton desde el máximo más reciente de 1.160 $/ton se registró el 11 de abril.

La dinámica actual es inquietantemente parecida a la que vimos el verano pasado (verFigura 1), y todos sabemos a dónde nos llevó eso: un mínimo de 615 $/tonelada en promedio para la BLC para el Día de Acción de Gracias.

Pero en muchos sentidos, no sorprende que los precios de los productos laminados planos estén bajando, especialmente al ritmo actual. Varios otros marcadores que sigue SMU tienen una tendencia a la baja y lo han estado haciendo durante la mayor parte de los últimos meses.

Los plazos de entrega de BLC acaban de caer por debajo de la marca de cinco semanas en promedio por primera vez desde principios de febrero, oscilando actualmente entre tres y siete semanas. Continúa el actual cambio en la disposición de las acerías nacionales a negociar con los compradores sobre nuevos pedidos, un cambio de sólo el 26% de los compradores de banda caliente que decían que las acerías estaban dispuestas a negociar a principios de abril, a alrededor del 96% esta semana, según SMU. datos de la encuesta más reciente.

Y eso no es todo. La confianza de los compradores de acero se mantiene en uno de los niveles más bajos desde diciembre, incluso si parece que se recuperó ligeramente desde el mínimo de siete meses de +58 registrado a finales de mayo.

Todos estos indicadores parecen indicar que la actual tendencia a la baja de los precios tiene más margen de maniobra. Ciertamente no estoy dispuesto a especular sobre lo que sucederá a continuación, pero todos nuestros indicadores y varios indicadores económicos parecen estar apuntando hacia abajo.

El Índice de Demanda de Acero de SMU también indica que la demanda aparente de acero laminado plano en EE.UU. está en territorio negativo, un lugar en el que se encuentra desde finales de abril, y es probable que se contraiga aún más. El índice ha seguido reduciéndose y ahora ha estado por debajo de 50 durante cuatro lecturas consecutivas, lo que indica una contracción de la demanda. La lectura es de 42,1, 1,4 puntos menos que la medida de finales de abril, el total más bajo desde el 8 de diciembre, cuando el mercado tocó fondo por última vez (verFigura 2).

Vale la pena monitorear este indicador ya que compara los tiempos de entrega y la demanda y es un índice de difusión derivado de las encuestas de mercado quincenales de SMU. Históricamente, este índice ha precedido a los plazos de entrega, lo cual es notable dado que los plazos de entrega son a menudo un indicador principal de los movimientos de los precios del acero.

El índice de difusión de la demanda de SMU ha precedido, durante casi una década, los cambios en los plazos de entrega de las acerías. (figura 3 muestra los últimos cinco años.) Históricamente, los plazos de entrega de SMU también han sido un indicador importante de los precios del acero laminado plano, particularmente los precios de la BLC. (Figura 4presenta los últimos cinco años.)

Figura 1. La dinámica de los precios del acero es muy similar a la del verano pasado en esta época. ¿Podrían los precios del acero volver a caer hasta el rango de 600 $/tonelada?

Acabamos de empezar a revisar las respuestas a la encuesta, pero siguen apuntando a la baja: más de dos tercios de los encuestados en nuestro último análisis del mercado de laminados planos afirman que los precios tocarán fondo en julio o agosto, y otros casi 26 % que espera que los precios toquen fondo en septiembre o más tarde. Y en cuanto a esos precios, bueno, los primeros resultados de la encuesta señalan que más del 65% de los compradores de acero esperan que los precios estén en 850 dólares por tonelada o menos en agosto.

Sin embargo, aunque algunas fuentes siguen señalando retrasos constantes, muchas argumentan que la demanda y la producción van en contra de la otra. Y a medida que las etiquetas de los productos extranjeros están cayendo agresivamente, los precios de las materias primas también han caído considerablemente, una indicación de que los precios de los productos laminados planos tienen más espacio para caer.

Además, otros señalarían que la dinámica actual del mercado del acero es simplemente la culminación de la desaceleración general de la economía. Mientras los expertos económicos debaten si estamos en una recesión o si aún no ha comenzado, muchos creen que la recesión pronto se producirá.

Preocupante en el corto plazo es el hecho de que estos indicadores apuntan a la baja antes del período de verano históricamente más lento. Actualmente estamos a mediados de junio y faltan dos meses para que la industria del acero realmente entable negociaciones contractuales. La estacionalidad y una desaceleración típica de las vacaciones de verano podrían potencialmente hacer que la demanda baje, y los precios seguramente seguirán.

Hablando de negociaciones contractuales, solo faltan unas semanas para la principal conferencia siderúrgica de Estados Unidos que da inicio extraoficialmente a los contratos de suministro anuales.

La agenda está repleta de expertos de la industria y actores clave, y las inscripciones están aumentando rápidamente. Sé que algunos de ustedes ya se han registrado y reservado viajes para Steel Summit del 21 al 23 de agosto en Atlanta. Si es así, eres una de las casi 700 personas que ya lo han hecho.

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